Vistas gerais da torre de água da Warner Bros no estúdio da Warner Brothers em 24 de junho de 2022 em Burbank, Califórnia.
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Com mais de um século de alguns dos conteúdos mais populares de cinema e televisão, não é de admirar por que Paramount Skydance, Comcast e Netflix estão licitando Discovery da Warner Bros. ativos.
A Paramount fez uma oferta inicial em setembro para adquirir a Warner Bros. Discovery, líder da WBD, que meses antes havia anunciado planos de se dividir em duas empresas, para explorar oficialmente um processo de venda.
Os planos da WBD espelhavam os da Comcast – separando suas redes a cabo de suas propriedades de filmes e serviço de streaming, HBO Max.
Sua cobiçada biblioteca de conteúdo inclui franquias como super-heróis da DC, Harry Potter, Senhor dos Anéis, Recreation of Thrones, Looney Tunes e Scooby-Doo. É também distribuidora da franquia Legendary’s Dune e dos filmes Godzilla e King Kong. As redes a cabo incluem CNN, TNT, TBS e TruTV, entre outras.
No início desta semana, a empresa recebeu propostas de segunda rodada de potenciais compradores, segundo pessoas familiarizadas com o assunto que não quiseram ser identificadas falando sobre processos internos.
Na manhã de quinta-feira, a Netflix period a licitante líder com base em como o WBD está avaliando as ofertas, informou a CNBC na quinta-feira. O WBD espera anunciar o vencedor já na próxima semana, disseram fontes à CNBC.
“Todos os três candidatos poderiam ser potencialmente benéficos, e é por isso que a Warner Bros. seria uma aquisição tão atraente”, disse Shawn Robbins, diretor de análise da Fandango e fundador da Field Workplace Concept. “Mas o potencial não é suficiente. Recursos, experiência e capacidade comprovada de execução devem ser avaliados.”
Aqui está o que cada pretendente poderia fazer com os ativos do WBD.
Pavão enfeitando
A Comcast está em processo de desmembramento de seu portfólio de redes a cabo, que inclui a CNBC, mas manterá a rede de transmissão NBC, o serviço de streaming Peacock, o estúdio de cinema Common e os parques temáticos.
Dada a sua saída do negócio de TV a cabo, a Comcast não está interessada no enorme portfólio de redes da Warner Bros. Discovery. Portanto, a oferta da Comcast inclui uma cláusula que permitiria à WBD expandir suas redes de cabo a qualquer momento antes do fechamento da aquisição proposta, CNBC relatado anteriormente.
A propriedade intelectual da Warner Bros. Discovery serviria como o impulso mais imediato para o Peacock da NBCUniversal. O serviço de streaming está muito atrás de seus concorrentes em termos de número de assinantes, com apenas 41 milhões de clientes em 30 de setembro. A plataforma cresceu fortemente em programação esportiva, mas carece de conteúdo original.
Fora da tarifa de super-heróis, o conteúdo televisivo da WBD poderia fortalecer o serviço de streaming Peacock da NBCUniversal com programas como “IT: Welcome to Derry”, “The Pitt”, “The Last of Us” e alguns programas do universo Game of Thrones.
Adicionar o IP da Warner Bros. Discovery ao grupo permitiria à Universal reforçar seu número de franquias populares, aumentar seu serviço de streaming com conteúdo de televisão e expandir seu negócio de parques temáticos.
“Para a Comcast, isso simplesmente aumentaria a profundidade da lista atual da Universal, que já mistura um equilíbrio saudável de IP e conteúdo mais ousado, muitas vezes original”, disse Robbins. “Eles marcam muitas caixas necessárias, sem questionar.”
A Universal já possui uma vasta coleção de franquias IP, incluindo Jurassic Park, Fast & Furious e Despicable Me, bem como um conjunto de filmes de terror populares.
“Comcast – eles têm uma lista de filmes muito boa”, disse Doug Creutz, analista sênior de mídia e entretenimento da TD Cowen. “Eles estão tentando criar o Disney Prime peça por peça, e acho que ter uma marca de super-heróis seria mais um passo nessa direção. Não sei se é algo que eles veem particularmente como um imperativo estratégico.
Os DC Studios da Warner Bros. Discovery, agora sob a administração de James Gunn e Peter Safran, estão prontos para uma série de lançamentos nos cinemas, bem como para as próximas séries de TV. O primeiro filme da dupla, “Superman”, lançado em julho, arrecadou mais de US$ 600 milhões nas bilheterias globais e recebeu críticas positivas da crítica.
Na lista está um filme da Supergirl, uma sequência do Superman, um segundo filme do Batman de Matt Reeves e um longa-metragem Clayface. Na frente televisiva, a DC tem planos para programas centrados na Tropa dos Lanternas Verdes; as origens da ilha das Amazonas da Mulher Maravilha; e alguns personagens de quadrinhos menos conhecidos, mas favoritos dos fãs, como Booster Gold.
Comcast e Warner Bros. Discovery já têm alguns IPs em comum. A controladora NBCUniversal licencia os direitos do Mundo Mágico para seus parques temáticos. Ter os direitos cinematográficos e televisivos de Harry Potter permitiria à empresa mais controle sobre a produção e como isso se traduz em passeios, experiências e mercadorias.
“Existem oportunidades sinérgicas que você poderia aproveitar se tivesse autoridade sobre a produção de filmes e TV, além de ter parques temáticos”, disse Creutz.
Disney é o modelo para esta estratégia. O portfólio de propriedade intelectual da empresa tem sido a base de seus parques temáticos desde que o primeiro local abriu suas portas em 1955. A Disney controla não apenas a produção de conteúdo, mas também como ele é curado em suas experiências temáticas.
Netflix ágil
O licitante mais surpreendente do grupo, a Netflix, também está olhando apenas para os ativos de streaming e estúdio do WBD.
Afinal, o co-CEO da Netflix, Ted Sarandos, reiterou durante a reunião da empresa lucros do terceiro trimestre em outubro que a empresa “não tem interesse em possuir redes de mídia legadas”.
Inicialmente, analistas e especialistas da indústria especularam que o interesse da Netflix na Warner Bros. Discovery era simplesmente um esforço para aumentar o preço dos seus concorrentes que estavam ansiosos por adquirir activos WBD. Mas a gigante do streaming fez uma oferta principalmente em dinheiro, disseram fontes à CNBC, e continua sendo uma oferta competitiva.
E a gigante do streaming poderia se beneficiar seriamente da biblioteca de conteúdo do WBD.
Como um player relativamente novo no setor – a Netflix não lançou conteúdo original até 2012 – a empresa levou algum tempo para construir suas franquias. Por conta disso, a Netflix nem lançou uma divisão de merchandising até 2019 e não teve uma loja online oficial até 2021.
Agora, possui um punhado de fortes propriedades intelectuais como “Stranger Things”, “KPop Demon Hunters”, “Bridgerton”, “Wednesday” e “Squid Games”. Assim como a Comcast, ter acesso a franquias queridas e com público integrado seria um grande benefício para a Netflix.
No entanto, os especialistas do setor estão mais interessados em saber como a empresa lidaria com os ativos WBD que tradicionalmente são lançados nos cinemas.
“Com a Netflix, é menos uma questão de como isso poderia beneficiá-los e mais uma profunda preocupação de como eles lidariam com o legado da Warner Bros., particularmente de uma perspectiva teatral”, disse Robbins. “O dinheiro certamente estaria lá, sim, assim como a exposição inicial. Mas será que eles estariam dispostos a se comportar mais como um estúdio de cinema tradicional do que demonstraram até agora?”
A Netflix há muito se opõe ao lançamento de filmes nos cinemas e só o faz para permanecer na disputa por prêmios, para apaziguar diretores de alto nível ou para capitalizar títulos badalados. O streamer sempre argumentou que seu conteúdo deve ser entregue aos assinantes por meio da plataforma Netflix e limitou o tempo de exibição de seus lançamentos nos cinemas.
Esta estratégia permitiu à Netflix evitar campanhas de marketing dispendiosas, que normalmente são estimadas em cerca de metade do que é gasto no orçamento de produção. No entanto, muitas vezes também coloca a empresa em conflito com os parceiros teatrais. A empresa também não compartilha dados de bilheteria, algo que os estúdios de cinema tradicionais fornecem.
“Muitos na indústria acham que a compra da Warner pela Netflix seria uma sentença de morte para alguns dos aspectos, propriedades e tradições de longa data mais importantes da indústria cinematográfica”, disse Robbins. “A Netflix precisaria de uma reviravolta significativa para começar a aliviar esse sentimento.”
A Netflix disse à administração da Warner Bros. Discovery que honraria os acordos contratuais para lançar filmes nos cinemas se conseguisse um acordo para adquirir seus ativos, disseram à CNBC pessoas familiarizadas com o assunto.
Paramount Plus
As coisas estão acontecendo rapidamente na Paramount.
A empresa foi recentemente fundida com a Skydance e, em pouco tempo, seu novo CEO e presidente, David Ellison, contratou talentos criativos e de alto escalão, deu sinal verde para novas franquias e atingiu um Acordo de US$ 7,7 bilhões pelos direitos do UFC ao vivo.
Esta estratégia foi definida num carta aberta de Ellison publicado no início de agosto, no qual ele disse aos investidores que a Paramount investiria em “narrativa de alta qualidade e tecnologia de ponta” para ajudar a “definir a próxima period do entretenimento”.
Ellison espera que a próxima period inclua a aquisição da Warner Bros. Discovery – em sua totalidade.
“A Paramount tem lutado nos últimos anos para capturar o mesmo tipo de produção de franquia consistente e de alto nível que alguns de seus rivais”, disse Robbins. “Há um forte argumento de que absorver a Warner Bros. biblioteca moveria a agulha de uma forma mais materials, libra por libra.”
A Paramount tem um conjunto de franquias como Star Trek, Transformers, Sonic the Hedgehog, Paw Patrol e SpongeBob SquarePants, mas muito de seu sucesso teatral está ligado a um ator, em explicit.
“O IP mais importante da Paramount é um cara de 63 anos que faz suas próprias cenas de ação”, disse Creutz. “Talvez eles façam uma versão AI de Tom Cruise e continuaremos recebendo filmes de Tom Cruise pelos próximos 100 anos. Mas, o próximo passo para eles – é Star Trek.”
Antes da fusão Paramount-Skydance, o estúdio lançava cerca de oito filmes anualmente, disse Ellison aos investidores no relatório de lucros do terceiro trimestre da empresa em novembro. A nova meta é lançar pelo menos 15 filmes nos cinemas em 2026.
Até o momento, a programação para o próximo ano conta com cerca de 10 títulos, alguns produzidos exclusivamente pela Paramount e outros como parte de acordos de distribuição do estúdio. A maioria dos estúdios atualiza seu calendário ao longo do ano, especialmente à medida que novos filmes independentes são colocados à venda durante os festivais de cinema. Adquirir a Warner Bros. Discovery e sua lista teatral faria com que a Paramount ultrapassasse facilmente seu objetivo.
No entanto, Creutz observou que normalmente quando os estúdios se fundem, o número de filmes tende a diminuir nos anos seguintes.
“Se a Warner se fundir com qualquer uma dessas outras empresas, você verá uma dinâmica semelhante no lado do filme, verá uma dinâmica semelhante no lado da produção de TV e provavelmente verá uma dinâmica semelhante em tudo o que eles fazem com a plataforma de streaming”, disse ele. “Presumivelmente, em todos os três casos, há uma fusão de plataformas de streaming e isso provavelmente resultará em menos conteúdo para os consumidores”.
Onde a Paramount diverge das propostas concorrentes é que ela quer toda a WBD, incluindo as suas redes de cabo. É digno de nota que a CNN reforçaria a cobertura noticiosa da Paramount, que já inclui a CBS, e a adição da TNT, TBS e TruTV representaria um grande acréscimo à cobertura esportiva da empresa.
Os direitos esportivos ao vivo são escassos e só ficam disponíveis quando os acordos anteriores expiram. Maçã já emergiu como a futura casa da Fórmula 1, e a Liga Principal de Beisebol está esperando até que seus acordos expirem após a temporada de 2028 para reorganizar seus pacotes de mídia. Isso significa que a Paramount terá poucos outros ativos esportivos de alto nível para licitar e adquirir no médio prazo.
Enquanto isso, a Warner Bros. Discovery tem os direitos de transmissão de jogos da Nationwide Hockey League, da Main League Baseball e do basquete NCAA March Insanity, juntamente com o Aberto da França e a NASCAR.
Divulgação: A Comcast é a controladora da NBCUniversal, proprietária da CNBC. A Versant se tornaria a nova empresa controladora da CNBC após a cisão planejada da Versant pela Comcast.
– Julia Boorstin, Lillian Rizzo e Alex Sherman da CNBC contribuíram para este relatório.
